MEMAHAMI NERACA

Analis kredit yang berpengalaman, di sisi lain, dapat belajar banyak tentang perusahaan dari neracanya. Anda dapat melihat dari angka-angka tersebut bagaimana situasi keuangan sebuah perusahaan dan sejauh mana kesiapannya untuk masa depan yang sukses.

Jika sebuah perusahaan pernah sukses di masa lalu, ada kemungkinan besar perusahaan tersebut juga akan sukses di masa depan. Setidaknya lebih tinggi daripada di perusahaan yang sebelumnya tidak berhasil. Itulah sebabnya analisis laporan keuangan tahunan masih menjadi alat terpenting bagi bank untuk menilai kelayakan kredit perusahaan.

Rasio Ekuitas

Ketika seorang bankir membuka neraca, hal pertama yang mereka lihat adalah "ekuitas". Rasio ekuitas menempatkan ekuitas dalam kaitannya dengan total neraca. Ini menunjukkan persentase aset perusahaan yang dibiayai dengan ekuitas. Rasio ekuitas mudah dihitung:

Rasio Ekuitas = (Ekuitas / Total Aset) x 100

Ekuitas adalah dasar dari pembiayaan korporasi yang stabil. Berbeda dengan modal hutang, perusahaan dapat bekerja dengan modal ekuitas tanpa batasan. Itu juga tidak harus dilunasi dan tidak dapat begitu saja diklaim kembali oleh pemberi pinjaman jika terjadi kebangkrutan yang akan datang. Tidak ada bunga tetap yang disepakati harus dibayar untuk modal ekuitas. Para investor dibayar dari keuntungan yang dihasilkan. Jika perusahaan tidak menghasilkan keuntungan, mereka tidak mendapatkan apa-apa. Semakin sedikit pembayaran bunga dan pokok membebani perusahaan, semakin mudah untuk menyerap kemungkinan kerugian di masa depan.

Leverage

Tingkat utang suatu perusahaan dihitung dari rasio modal pinjaman terhadap ekuitas. Dengan demikian berkembang dalam arah yang berlawanan dengan rasio ekuitas. Jika rasio ekuitas meningkat, rasio utang menurun dan sebaliknya.

Leverage = (Hutang / Ekuitas) x 100 

Pada dasarnya, semakin tinggi tingkat utang yang dimiliki suatu perusahaan, semakin besar ketergantungannya pada kreditur eksternal. Ini menjadi berbahaya paling lambat ketika bank menjadi gugup dan meminta uang mereka kembali. Ini dapat membatalkan pinjaman jika situasi keuangan perusahaan memburuk. Dalam praktik perbankan saya mengalaminya berkali-kali: Jika sebuah bank membatalkan pinjaman, bank lain segera mengikuti. Kemudian kebangkrutan tak terbendung.

Intensitas Investasi

Intensitas investasi menunjukkan seberapa fleksibel suatu perusahaan dapat bereaksi terhadap fluktuasi ekonomi. Semakin sedikit aset tetap, semakin baik perusahaan dapat menyerap naik turunnya utilisasi kapasitas.

Intensitas Aset = (Aset Tetap / Total Aset) x 100

Dilihat secara terpisah, tokoh kunci ini juga tidak banyak bicara, karena mudah dipengaruhi. Misalnya melalui leasing. Ketika sebuah mesin dibeli, itu termasuk dalam neraca perusahaan. Ini meningkatkan aset tetap dan dengan demikian intensitas investasi. Jika mesin tersebut dibiayai dengan modal pinjaman, kewajiban pada sisi kewajiban neraca meningkat dan rasio hutang meningkat.

tingkat investasi

Perusahaan yang tidak secara teratur berinvestasi pada mesin dan sistem yang diperlukan pada akhirnya tidak akan kompetitif lagi. Jika mesin dan sistem gagal, produksi berhenti. Itu sebabnya tingkat investasi yang tinggi umumnya dipandang positif. Namun, rasio investasi harus diperhatikan dalam jangka waktu yang lebih lama. Jika banyak yang diinvestasikan dalam satu tahun, mungkin lebih sedikit di tahun-tahun berikutnya.

Rasio investasi = (investasi/aset tetap) x 100

Rasio Investasi Bersih = ((Investasi Modal – Penyusutan) / Aktiva Tetap) x 100

Rasio investasi bersih yang rendah merupakan indikasi bahwa hanya aset yang ada yang diganti. Perusahaan yang tumbuh menunjukkan rasio investasi bersih yang tinggi.

profitabilitas penjualan

Laba atas penjualan, juga dikenal sebagai laba atas penjualan, mewakili bagian laba yang terkait dengan penjualan. Laba atas penjualan 10% berarti laba 10 sen dihasilkan dari setiap euro yang dibelanjakan. Peningkatan profitabilitas dengan harga jual yang tidak berubah menunjukkan peningkatan produktivitas di perusahaan. Di sisi lain, penurunan profitabilitas merupakan sinyal penurunan produktivitas dan kenaikan biaya.

Laba atas Penjualan = (Laba / Penjualan) x 100

Agar tidak memalsukan angka kunci ini melalui faktor hasil yang luar biasa, "hasil operasi + keuangan" dan bukan laba biasanya digunakan sebagai dasar penilaian keberhasilan. Hasil ini tidak mengandung pendapatan dan pengeluaran luar biasa atau pajak yang dapat memalsukan hasil.

Pengembalian Ekuitas

Ekuitas bertanggung jawab atas semua kewajiban perusahaan. Tidak seperti modal utang (kredit), tidak diperlukan agunan untuk ekuitas. Jika terjadi kesalahan, uang biasanya hilang sama sekali, karena semua kewajiban harus dibayar penuh sebelum investor ekuitas mendapatkan kembali modalnya. Harapan pengembalian mereka juga tinggi. Bahkan ketika suku bunga rendah, investor mengharapkan pengembalian setidaknya 10% per tahun dari modal yang digunakan.

Pengembalian Ekuitas = ((Operasi + Pendapatan Keuangan) / Ekuitas) x 100

Kebetulan, tidak hanya investor eksternal tetapi juga pengusaha harus berjuang untuk pengembalian modal mereka yang digunakan.

Tingkat Likuiditas

Namun, angka kunci analisis laporan keuangan tahunan hanya menunjukkan angka kunci likuiditas statis terkait dengan tanggal pelaporan. Likuiditas statis yang positif pada tanggal neraca bukanlah jaminan bahwa perusahaan benar-benar dapat melunasi utangnya pada tanggal pelaporan saat ini. Angka-angka kunci ini terutama dimaksudkan untuk menunjukkan apakah suatu perusahaan dapat melepaskan modal yang diikat dalam aset agar dapat memenuhi kewajiban pembayarannya tepat waktu.

Likuiditas tingkat 1 (rasio tunai) = dana likuid / kewajiban jangka pendek

Kas dan setara kas adalah kas, saldo bank, dan surat-surat berharga yang dapat segera dijual.

Liabilitas jangka pendek ( jangka waktu maksimal 1 tahun) meliputi utang usaha, giro dan pinjaman jangka pendek lainnya, dan provisi jangka pendek.

modal kerja

Modal kerja, terkadang disebut modal kerja, menunjukkan perbedaan antara aset lancar perusahaan dan kewajiban lancar. Angka kunci harus selalu positif. Jika tidak, bahkan aset jangka panjang hanya akan dibiayai dalam jangka pendek. Itu akan bertentangan dengan prinsip pembiayaan yang stabil.

Modal kerja = aset lancar – kewajiban jangka pendek)